Por: Eduardo Ramos
En las últimas semanas, los mercados financieros globales han experimentado una volatilidad significativa. En este artículo analizamos el impacto de los temores de una recesión en Estados Unidos en los mercados bursátiles mundiales, utilizando datos comparativos históricos y actuales y también datos de varias fuentes financieras, incluyendo índices bursátiles, informes de volatilidad y análisis de bonos del Tesoro, para evaluar la respuesta del mercado a las fluctuaciones económicas recientes.
Impacto en los Mercados Asiáticos y Europeos
Primer lunes de agosto de 2024. Las acciones en Wall Street siguieron una tendencia bajista global, influenciada por una caída significativa en las acciones japonesas. En un punto, las acciones japonesas superaron su pérdida del “Lunes Negro” de 1987. Los futuros del Nasdaq (.NQcv1) cayeron más del 4%, mientras que los futuros del S&P 500 disminuyeron alrededor del 3% antes de la apertura de EE.UU. Este fenómeno comenzó en Japón y se extendió rápidamente a los mercados europeos.
El índice Nikkei de Japón (N225) cerró con una caída del 12.40% a 31,458.42, la mayor caída en un día desde octubre de 1987. La volatilidad de estos movimientos se reflejó en el índice de volatilidad de la CBOE, que aumentó más de 30 puntos a 53.55, el nivel más alto desde marzo de 2020.
En Europa, las acciones cayeron a mínimos de casi seis meses. El índice paneuropeo STOXX 600 disminuyó un 3% a 483.17 puntos. Los principales índices, como el DAX de Alemania, el CAC 40 de Francia, el FTSE de Gran Bretaña y el IBEX 35 de España, cayeron todos más del 2%.
Respuesta de los Mercados de Bonos y Divisas
La demanda de bonos del Tesoro aumentó, con los rendimientos a 10 años de EE.UU. bajando a 3.72%, el nivel más bajo desde mediados de 2023. Este movimiento fue en parte una respuesta a un informe de nóminas de julio más débil de lo esperado, que hizo que los mercados estimaran una probabilidad del 78% de que la Reserva Federal recortaría las tasas en septiembre y un 50% en noviembre.
El yen japonés y el franco suizo se fortalecieron considerablemente debido a la liquidación de operaciones de carry trade, lo que generó especulaciones de que los inversores estaban vendiendo operaciones rentables para cubrir pérdidas en otros lugares. El dólar cayó hasta un 3.28% frente al yen japonés, recuperándose ligeramente a 142.67, mientras que el euro se fortaleció frente al dólar a $1.0970.
Perspectivas Futuras
Las expectativas de recortes de tasas no se limitan a la Reserva Federal. Se espera que el Banco Central Europeo recorte las tasas en 67 puntos básicos para Navidad. Este panorama de tasas en descenso ha influido en las expectativas del mercado de divisas y materias primas, con el oro perdiendo un 2.3% de su valor, cayendo a $2,387 por onza.
En resumen
La reciente volatilidad del mercado refleja una combinación de factores macroeconómicos, incluyendo temores de recesión en EE.UU., la respuesta de los bancos centrales a nivel mundial y la dinámica de las operaciones financieras internacionales. Estos eventos subrayan la interconexión de los mercados globales y la influencia predominante de las políticas monetarias de EE.UU. en el escenario financiero internacional.
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